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连拉八个涨停南宁百货真的只是炒作吗?从净资产重估的视黄大仙心
发布时间:2020-01-16        浏览次数:        

  近来一段时光,南宁百货因为一纸布告早先了相连的涨停之旅,12月3日时,公司股价还只要4.01元,而到了12月18日,股价就涨到了10.53元,涨幅高达163%,从12月4日到12月16日,股价更是相连9个来往日涨停。许多人大呼看不懂,岂非这不又是一场炒作吗?

  喜好做短线的股友看到这个走势,断定清爽会有事件发作了。果不其然,到了夜晚,南宁百货发了云云一个布告:

  相连的一字板让场表的股友们只可干怒目。股价就云云一口吻又涨停了8次才终究开板。开板之后又是涨停!这年月,不单石头很猖狂,不单猪能上天,百货也上天了!

  南宁百货位于广西南宁,重要生意和实体店散布正在南宁、贺州等地,重要从事零售业,荣获国度商务部评比的“中华老字号商铺”荣幸称呼,主贸易态涉及百货、超市、家电、汽车、电子商务。

  若是仅仅看这个图你大概感到还不错。但你要清爽,1993年到2013年贸易收入固然增进了或者7倍,但这20年的物价上涨应当都不止两三倍了。这么算下来,老字号的谋划仿佛素来就没亮眼过。到了2014年之后,贸易收入还频年低浸。

  上面这个图太吻合我对老字号的印象了。从这张图里你可能看到,这家企业仿佛素来就没怎样赚过钱,屡屡正在盈亏周围踟蹰,近来三年更是频年巨亏。咱们从哪方面来看,这都是一家风烛残年的烟蒂股,能有什么价格呢?

  第二大股东通过竞拍增持了公司股份,持股比例一经超出第一大股东了。而第一大股东迫切与南宁农工商集团签定了相仿举感人订定,撑持控股股东职位。若是你不留意看,或许以为这可是是一场控股权的抢夺罢了。

  咱们查一查这个南宁富天投资的控股股东你就会创造:富天投资的控股股东为深圳华利通投资有限公司。而天眼查数据显示,深圳华利通的控股股东为深圳市钜盛华股份有限公司,后者同时持有前海人寿51%的股份。

  原本早正在2015年9月21日,前海人寿持有南宁百货就一经超出了5%,从而到达了举牌线。若是群多有印象就应当清爽,那时分恰是姚老板大肆买入万科A股权的时分。而2015年9月21日时南宁百货的收盘股价为5.45元。当时A股还处正在股灾后正在寻底阶段。

  之后前海人寿不停增持,到了10月21日,其持股比例就超出了10%,而当天收盘价为8.16元。

  到了2015年年报,前海人寿别离通过保障产物和自有资金持有11.1%和3.56%的股份。而2015年岁晚的公司股价为9.99元。两者合计到达了14.65%。

  若是咱们以上述三个时光点的收盘价举动前海人寿的买入本钱,那么打算获得前海人寿的均匀本钱为7.72元。

  2019 年 4 月 25 日,大红鹰心水高手论坛 举行了2016莲前小学科技节活动启动仪式,前海人寿与富天投资签定《股份让与订定》。前海人寿将其持有的南宁百货 79,775,522 股 A 股寻常股股份让与给富天投资,黄大仙心水论坛一肖 占南宁百货总股本的 14.65%,每股让与价值确定为8.88元/股。而此时南宁百货的收盘价只要5.27元。也便是说,富天投资溢价高达68.5%拿下了南宁百货第二大股东的身分。

  前海人寿将持股三年多,持有本钱7.72元的南宁百货股权,黄大仙心水论坛一肖 又加价15%让与给了兄弟公司。幼我以为应当是以资金本钱价让与的。由此可能打算前海人寿的资金年本钱为4.7%。

  而一经构造南宁百货三年多的姚老板,此时还正在深度套牢之中。而此时姚老板的持有本钱一经上涨到9.3元了。

  现正在题目来了:姚老板为什么要买入这么一个风烛残年没有任何生长出途的老牌百货股呢?岂非姚老板是活雷锋,援救被深度套牢的散户来了?

  从财报中看到的净资产仿佛也不多,只要戋戋10亿元。目下公司的市值高达55亿,姚老板买入本钱折合公司市值也到达了靠拢50亿。花5倍的价值买入云云一个损失公司,终究是一个若何的逻辑呢?咱们再来看一下公司有哪些门店。

  咱们可能看到,南宁百货每年计提的折旧费3200多万元,而累积计提了2.9亿元。若是咱们假定南宁百货每年计提的折旧根本相仿,那么可能打算出一经计提了9年了。

  咱们从自有门店中可能看到,南宁百货不愧是老字号,其最大的一个店是1956年开业的。那么依据本钱法计价,其原价是多少呢?时光一进程去了62年,依据40年的折旧一经折得只剩残值了。不清爽按1956年的原值再乘以3%,这个钱够不敷买一个冰棍!

  咱们看到上面的无形资产的线性摊销可能清爽,这些土地一经不断摊销了22年了!也便是说,这些土地是1996年得到了,到这日账面价格只要2428万元了。

  最先,这个1956年的一根冰棍换来的6.42万平的百货大楼,依据每平米2万元估值,应当可是分,这就增长了13亿的净资产。

  其次,关于2009年前购入的价格13亿的房产,咱们依据升值1倍来打算,价格便是26亿,比拟目下的10亿的账面价格要增长16亿元。

  第三,关于尚未办完产权证的7亿的购物中央,我查了查公司近来几年都没购置过房地产,这多半又是不清爽哪年搞的。也给它升值7亿好了。

  第四,1996年账面原值5464万的土地操纵权,黄大仙心水论坛一肖 暂且按它升值10倍,不算夸诞吧。增长净资产5亿元。

  咱们把上面五项的增值一面相加,便是43亿,加受愚前净资产10亿,一共是53亿,与目下市值相当。

  但咱们还不清爽南宁百货终究又有多少藏匿的资产,以及其办公地点终究多大!但我笃信,以姚老板的耀眼,即使以姚老板的本钱9块,即南宁百货50亿市值来打算,这笔生意依旧是特别划算的,若是咱们以1倍收益来估算,那便是价格100亿元。

  正在12月初南宁百货股价只要4元时,其市值仅有22亿。依据格雷厄姆当年烟蒂股的准则,到达3到4折一经相当于抢钱的时机了。而面临2折的时机,竟然没有人动心。

  咱们应当感激姚老板,姚老板切实有价格创造的见地。地产股的价格便是姚老板最先创造的,而南宁百货上涨的背后,刚巧便是自持这些房地产价格的重估!

  好了,咱们清爽了姚老板的买入逻辑,就清爽南宁百货的上涨虽然有近期炒作的身分,但其背后的驱动力仍是资产重估带来的估值上风!而股权变更也仅仅是一个导火索。

  A股有不少云云的老牌上市公司,公司持有的物业时光永远,并且都以本钱计价。群多都清爽几十年前的物价水准,再进程这么久的折旧,根本也跟白送的差不多了。

  咱们不行利诱于资产的账面价格。有些公司的资产,固然账面价格不菲,原本一经一文不值。而有些公司而藏着金山,固然账面价格只要一根冰棍的钱,[2019-12-25]香港6合总彩彩图 深度!吴川盛产富豪的情由公然是这个?你不得不!却足以堆成金山。而这些,需求有心的投资者来开掘。

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